镕盛融资欧菲光上半年净利转亏1.09亿元手机业务微增折射行业疲软

好不容易摆脱亏损泥潭后镕盛融资，欧菲光（002456.SZ）今年的业绩再度转亏。

8月18日晚间，欧菲光披露的2025年半年报显示，上半年实现营业收入98.37亿元，同比增长3.15%；归属于上市公司股东的净利润为-1.09亿元，同比减少378.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.50亿元，同比减少944.18%。

净利润亏损主要有两方面原因，一是公司实施股权激励计划确认的股份支付费用同比增加，二是增值税加计抵减损益同比减少；同时，因联营企业经营亏损，公司投资收益同比减少。

虽然业绩亏损并无指向太多业务变化的因素，但从上半年主要板块的表现来看，此前带动公司业绩回暖的智能手机业务出现疲软。

净利润转亏

近几年，欧菲光的经历颇为起伏，也显励志。作为曾经的苹果核心供应商之一，2020年被苹果“踢出”供应链后遭遇重创，业绩随即陷入低谷。2022年净利润亏损一度达到51.82亿元。直到2023年下半年，在华为等国产手机的带动下，欧菲光业绩才逐渐恢复，并在2023年、2024年实现连续两年盈利。

进入2025年，欧菲光再度陷入亏损。今年一季度，欧菲光就已转亏。一季报显示，公司实现营业收入为48.82亿元，同比增长5.07%；归母净利润为-5894.98万元，同比下降470.51%；扣非归母净利润为-8608.43万元，同比下降388.82%。

有机构人士分析称，“这主要是受上年同期基数较高及主要手机厂商无旗舰机型发布等因素影响，公司业绩短期波动较大。”

分季度来看，第二季度的情况和一季度差不多。欧菲光二季度实现营收49.55亿元，同比增长1.33%；实现净利润-4992万元，同比下降314.87%；扣非净利润为-6393万元镕盛融资，同比下降2070.31%。由于上半年是消费电子传统淡季，业绩波动原因或和一季度一致。

其他指标方面，上半年公司经营活动产生的现金流净额为3.25亿元，同比增长2.39%；管理费用同比减少8.57%，财务费用同比减少10.4%，控费情况表现较好；投资收益亏损7415万元，主要系联营企业经营亏损影响；资产减值2338万元，主要系计提的存货跌价准备。

在研发方面，欧菲光上半年投入达到7.58亿元，占营业收入比重为7.70%，布局领域涉及智能手机、智能汽车和新领域等。

手机业务增长乏力

目前，欧菲光主要拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系，其中智能手机是基本盘。

上半年，公司来自智能手机产品营收为74.37亿元，同比增长0.43%；占营收的比重为75.60%，比上年降低2.06个百分点；毛利率为9.67%，比上年降低1.50%。

不难发现，该业务营收上半年增长缓慢，并且占比和毛利率均有所降低。

据了解，公司在手机方面主要是高像素摄像头模组、光学镜头、屏下指纹识别模组的供应商。而2025年上半年，受关税波动等不确定因素影响，消费者在智能手机方面的支出趋于谨慎，全球智能手机出货量同比增速放缓，中国智能手机出货量同比下跌。

据IDC机构数据，2025年第一季度和第二季度全球智能手机市场出货量分别同比增长1.5%和1.0%，计算得2025上半年总出货量约为6亿部，同比增长1.28%；2025年第一季度中国智能手机市场出货量同比增长3.3%，第二季度同比下跌4.0%，计算得2025年上半年中国智能手机市场出货量约1.4亿部，同比减少0.35%。

尽管下半年才是智能手机的传统旺季，但产业链备货都会提早进行。结合此前中芯国际的判断：“到今年年底，全球智能手机出货量及国内主流手机厂商总产量与去年基本持平。”以目前的数据来看，该业务后续增长或不会有太大惊喜。

那么该业务是否有其他值得期待的地方？4月，欧菲光管理层在投资者交流会上谈到，高像素、大像面CIS传感器、高镜片数镜头、玻塑混合镜头以及潜望式长焦摄像头模组等高端光学硬件保持渗透提升趋势，未来仍有进一步发展空间。公司将从底层技术着手，有策略地进行创新性研发，大力发展高端镜头、高端摄像头模组等光学核心业务。

欧菲光智能汽车业务划分为驾驶域、车身域、座舱域三大板块，深度布局辅助驾驶、车身电子和智能座舱领域，公司一直把智能汽车业务作为重点开拓的业务领域，近年来增长势头强劲。

上半年，来自智能汽车业务的营收为12.62亿元，同比增长18.19%，是三大业务中增长最快的板块；占营收的比重为12.83%，比上年增加1.63个百分点；毛利率为7.73%，比上年降低0.05%。

不过，公司也谈到了汽车业务面临的挑战：在汽车销量增长推动下，中国汽车制造业营收实现较快增长，但行业利润增速相对滞后，整体盈利能力有待进一步改善。

公司在新领域主要有手持智能影像设备、智能门锁、内窥镜、VR/AR等光学光电业务。上半年该业务也有不错的表现，且毛利率较高。来自新领域业务的营收为11.05亿元，同比增长9.73%；占营收的比重为11.23%，比上年增加0.67个百分点；毛利率为14.64%，比上年增加2.57%。

在新领域业务的重点发展方向上镕盛融资，欧菲光曾表示，智能门锁与公司传统优势领域（如光学、指纹识别等）重合度较高，公司通过自研加策略合作的方式，整合自身优势产业链，赋能智能门锁整机业务。公司持续关注AI眼镜、VR/AR眼镜等产品发展趋势。在AI眼镜领域，公司全力配合客户研发和生产需求。在VR/AR眼镜领域，公司目前以积极跟踪和配合研发为主。

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